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迫使债权人造成损失是我们的损失'll End TBTF

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似乎是政治家,监管机构和经济学家 - 来自Sen.伊丽莎白沃伦到明尼阿波利斯总统尼尔·克什卡里的联邦储备银行 - 几乎每天都有新的提案,以如何处理大银行。

有些冲突打破了最大的银行,而其他人则表明施加惩罚性和不可行的所需资本水平。至少有一个学术,约翰教练的胡佛机构,相信银行应融资100%。但没有一个批评者暗示了一个现实的方式来结束“太大而失败”而不会对经济增长造成严重损害。

总是有银行失败,永远都是。诀窍是允许充分的风险,以促进经济增长,但它不会导致广泛的银行失败和恐慌。

鉴于金融危机的悠久历史,我们应该承认,他们自己的监管机构无法阻止未经银行进入公用事业的失败 - 抑制足够的风险来支持基本的经济增长。未能认识到这种简单的事实是Dodd-Frank金融改革法的致命缺陷在2008 - 9年住房崩溃之后的情感灾难中匆匆抛出书籍。

最近的危机绝对不是由美国主流商业银行造成的。主要犯罪者包括少数大型投资银行和s&Ls.

我们需要一个假设银行失败将发生的系统,并要求失败以惩罚过度风险的方式处理,而不会破坏经济或导致纳税人救助。

要求大公司将其股权资本增加到令人惊叹的水平,比如10%的资产,不是答案。这将降低股权回报,以至于银行无法筹集足够资金以支持增长,并将被迫缩小资产负债表。这将导致最需要银行贷款的公司和个人被拒绝访问银行。这已经在欧洲和美国今天发生了。

与债务不同,股权资本是永久性的,因此在训练纪律方面处于略微有效。股权投资者不能宣布“违约事件”,这意味着他们在之前到期之前不能要求退款。此外,股权持有人具有上行盈利潜力,因此更容易承受的风险高于债权人。

该解决方案是要求所有债权人除了被保险存款人外,必须面临银行失败的损失风险,以便联邦存款保险公司也不损失任何资金。

此外,监管机构应明确表示保险银行或任何其他控股公司附属公司发出的任何期限债务都存在失败,而不仅仅是在控股公司债务。不幸的是,一些监管机构似乎有利于危机后解决规划政策的后一种方法,但这只是为附属级别创造了债权人的道德风险。我们需要的最后一件事是为了债务持有人的市场纪律,只适用于母公司 - 银行和非银行子公司的债权人也应该有风险。

除非基于具体监督问题需要更大的金额,否则股权要求应设定为保守的基于风险的资产衡量的保守,风险的衡量值。这将是一个强大的资本水平,同时避免了一些监管机构建议的资本要求过度的高度。

在10%的风险资本之上,首选股票和无担保期限债务通常在大型银行公司提供另外10%的缓冲区。但我们提案下的关键目标是所有无担保债务持有人必须面临损失的风险。除了所有其他债权人外,除了被保险人存款人外,也有风险,很难想象FDIC,少数纳税人将在银行失败中产生损失。

沿着这些线条的资本化不仅可以保护FDIC和纳税人,它将对复杂的债务持有人施加纪律,这将使失败不太可能。让我们让市场成为风险行为的芦苇。危险的银行将不得不为其债务持有人提供更高的利益,为管理层和董事会提供审慎的奖励,同时也向监管机构发送明确的信号。一个过于冒险的银行最终无法发出债务,强迫它缩减增长。

有时,无法避免失败。在这些情况下,我们相信如何解决该机构的平衡方法。

众议院目前正在考虑建立一个特殊的金融服务破产法院,专业专业知识来解决银行失败使用所有资本提供商到银行的资金。如果这项立法成为法律,应要求破产法院与FDIC一起使用手套,其中有数千名有才能的专业人才和数十年的解决破产银行的经验。联邦储备可以提供临时流动性,直到机构出售或清算。

或者,FDIC可以将失败的银行放入与新领导地位下的FDIC控制下运营的桥接银行。该银行将继续为客户提供服务,同时留下股权,术语债务,也许是一部分在接管期内的风险。桥梁银行将在适当的时候恢复或返回私营部门。

此外,我们还需要专注于通过返回基本面来提高监管绩效。添加更多官僚主义和思想麻木的复杂性,因为Dodd-Frank确实如此越来越大的方向。

我们需要一个监管制度,即在过度的风险开始发展时,有一个政治意愿,独立和金融技能,强烈的行动。通过将复杂的银行债权人放置风险更加简化,独立和有效的监管,加上更大的市场纪律,将大大减少道德风险和最终纳税人救助者。

Richard M. Kovacevich.是退休的主席&韦尔斯法戈的首席执行官。联邦存款保险公司前主席的威廉M.Isaac是FTI咨询公司的高级董事总经理和全球金融机构负责人。表达的观点是他们自己的观点。

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