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fhfa需要遏制fannie和freddie'S贪得无厌的胃口

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我们重新来过吧。

Fannie Mae.和Freddie Mac,仍然在保护统治和联邦住房融资机构的祝福,曾经再次扩展到新产品和方案,以放弃 - 以及在流程中可能产生不利影响行业,企业和职业生涯。

政府赞助的企业过去和现在的行动让人想起1958年邪教经典“Blob”, 首次亮相史蒂夫麦克奎恩。这部电影的广告具有Blob成长,因为它在其路径中消耗了所有内容。这是“难以形容的”。副本说,这是“坚不可摧”。 “什么都不能阻止它?”

如果这不唤起GSE的图像,那就没有什么。

他们的扩张趋势日期返回20世纪90年代。回来后,房屋行业的成员组织,推动了所有抵押贷款的GSES的永不满足的胃口。目标是认识到主要和二级抵押贷款市场之间的明亮线。
他们给GSE的信息是:留在主要市场,它属于私营部门。

然而,今天的斑点回来了,具有相同的贪得无厌的胃口,可以在其路径中消耗。考虑最近的几个例子,包括综合抵押贷款保险,称为Imagin,非银行服务的信贷额度,以及扩大贷款价值和收入限制的宽松贷款和收入限制。

特别麻烦的是抱负的购房者是GSES的法定“经济适用房”授权,其中FHFA被解释为要求在不可持续的房价繁荣期间承诺获得信贷术语的支持。这包括结合贷款与价值和收入限制的极端缓解。历史表明这使得入门级住房 少,不太实惠。通过迁出繁荣市场的风险曲线,银行和信贷工会变得不太愿意向GSE出售,主要将市场留给非银行,进一步推动繁荣。

在新的计划举措中,Imagin,a 风险分享交易 在Freddie Mac和Arch Capital之间,应该特别焦点。二十年前,GSE试图边缘化私人抵押保险公司 - 现在再次出现。该产品在贷款人支付抵押贷款保险中作为“创新”,这是一项业务,占2017年所有抵押贷款保险的20%。Imagin被吹捧为一种新的,更昂贵的风险分享形式和信贷增强比传统的贷款人保险。历史应该已经教过抵押保险公司两件事:小心GSES轴承礼品。 Imagin再次穿过私营部门与GSES的二级市场活动之间的界限。

还有关于产品透明度的令人不安的问题,特别是Freddie的定价,覆盖要求和Imagin的承保标准。虽然该倡议听起来像“借款者”和借款人的成本节约在短期内,但在短期内更深,更长的结果可能较少,市场上的私人资本可能较少,纳税人的风险更大,对抵押贷款保险业造成危害。如果是这样,这是另一个行业,商业或职业的消耗。

可能更严重,这些扩张可能会阻碍更加常设的私人资本进入抵押贷款市场,所以通过更热的资本取代,即历史表明,当利率上升或经济衰退时蒸发蒸发。 GSE长期以来的抵押贷款保险公司被消耗低廉,当然,当然,它不是由自己的租赁规定授权某种形式的贷款保险超过80%的贷款价值。

抵押贷款银行家协会最近建议使用GHFA提高其批准过程的新产品和GSE开展活动的透明度。它建议,如果新产品和计划是“公共利益”,则FHFA应该提出自己。

我们同意,是时候停止喂食百波,从2012年开始送出第三届战略目标:“逐步合同企业在市场中的主导地位,同时简化和缩小他们的运营。”

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