Will C&我的客户让南佛罗里达州的伊比利亚值得风险?

现在注册

Daryl Byrd知道南佛罗里达州是该国最善良的市场之一。他知道它易于狂野的波动 - 一年的起重机到处都是它的下一个空缺的公寓,只要眼睛可以看到。

然而,他的公司Iberiabank在那里历史上最大的交易,投注有吸引力的人口统计和潜在的商业客户值得风险。

购买Sabadell United Bank的10亿美元 在资产中添加近60亿美元 拉斐特岛的伊比利亚,洛杉矶佛罗里达州佛罗里达州佛罗里达州的佛罗里达州的大小增加了两倍,并有意义地增加其在迈阿密地区的暴露,大多数萨巴德联队的分支机构所在地。

南佛罗里达州的银行受到金融危机的困难,特别是专注于公寓贷款的贷款人。失业率几年的两位数待在两位数,七个地区银行在2008年至2013年期间失败。

市场强烈反弹,其人口,就业和整体经济以快速的节奏成长。

那些起伏有一些行业观察员对这笔交易发生了冲突。

在呼吁收购“非常大胆的战略中风”时,霍夫德集团分析师Joseph Fenech,还表达了关于交易的“混合情绪”。 “这笔交易有一些有趣的方面,尽管它并非没有其风险。”

在亚特兰大布莱恩洞穴的律师们表示,迈阿密周边涉及迈阿密的业务以及银行保密法的审查,他也应该预计涉及反洗钱措施和银行保密法。例如,监管机构将想知道IberiaBank的合规系统是否达到鼻烟。

“这不仅仅是审查合并应用的监管机构所看到的资产负债表和资本充分性,”阿切纳哈哈。 “思考信贷超出信用的风险......由于银行在复杂性中增长,变得更加复杂。”

Achenbach说,伊贝尔债几乎肯定会有监管机构的态度达到其准备工作。

Sabadell United的外国所有权是另一个用于监管审查的外卡。西班牙Banco Sabadell于2007年进入佛罗里达州南佛罗里达州,当时它收购了迈阿密5.8亿美元的资产跨大西洋银行。在下一年,它通过有机成长和收购建立了特许经营权。

这笔交易的定价 - 据近200%的有形账面价值估值萨巴德联队 - 也是辩论的主题。 IberiaBank还将在12月的2.8亿美元的价格上出售5亿美元的普通股,以帮助支付收购。

“交易的财务吸引力使我们令人不那么强大,而不是战略方面,”Fenech说。 Iberiabank“为似乎中立的经济学支付了相当满的价格 - 至少在中期学期 - 到Pro Forma盈利概况。”

虽然价格远离杠杆,而富有型佛罗里达州的分析师Chris Marinac表示,它符合佛罗里达州的典型交易。他还对金融建模表达了乐观,他认为是非常保守的。

IberiaBank在很大程度上依靠成本削减,使其数量的工作作用,挥之不住,将萨巴德联队的年度费用减少27%,以便明年达到6%的盈利增量。

然而,该公司对市场的增长前景感到兴奋。

“拥有超过600万人的人口,更大的迈阿密地区是一个充满活力的市场,具有强大集中的商业和营业型客户,这对我们特别有吸引力,”IberiaBank的总裁兼首席执行官在一篇新闻稿宣布中表示交易。

努力到达BYRD进行额外评论是不成功的。

行业观察员表示,如果伊贝尔债可以在不扰乱Sabadell United的文化的情况下促进收入,就有上涨。

“这使他们在一个人口不断增长的地区提供了真正的存在,”迈阿密投资银行卡塞尔·卡塞尔·卡尔帕斯席董事长詹姆斯卡塞尔说&Co.,这不参与交易。他说,Iberiabank“从未在南部过多的脚印”。

Banco Sabadell“始终保持当地的感觉,”卡塞尔补充道。 “他们作为一个社区银行运行它。”

Marinac指出,Sabadell United的净利息率大约是3%,并补充说,IberiaBank可以通过简单地提升公制的25个基点来使得“甚至更加累积”。

“关键是执行,”Marinac说。 Iberiabank有“留住关键人物,加深它购买的关系。”

用于本文的重印和许可请求, 点击这里.
M&A 一体化 增长策略 佛罗里达
更多来自美国银行家