Veteran of '08危机说条件是成熟的重复

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Kerry Killinger拥有丰富的经验,竞争金融危机 - 他担心另一个是令人沮丧的。

Killinger是首席执行官 华盛顿相互 在2000年代初期,当抵押贷款和其他贷款的西雅图旧公司占利率占历史的低点时,开发了一个房屋泡沫,人们正在接受更多的债务。 2001年至2007年,甘肃的资产增加了77%。

在经监管机构扣押3070亿美元资产公司之前仅限几周,并于2008年9月销往JPMORGAN Chase 历史上最大的银行失败,Killinger仍然坚持认为,甘菊有资本和流动性来驾驭危机。

今天,Killinger警告他的前同事认为,许多吞没他公司和银行业的问题正在回归金融体系。

保管人缉获了3070亿美元的华盛顿共同银行,并于2008年9月销往JPMORGAN Chase。
保管人缉获了3070亿美元的华盛顿共同银行,并于2008年9月销往JPMORGAN Chase。

在“没有什么是太大的事情,失败了:最后一个金融危机今天是如何通知的,”他与妻子联邦房屋贷款银行的前副主席琳达的一本书,德国银行家们讨论了安装风险从上升的债务水平,轻松的货币政策和新资产泡沫。

杀戮者在面试中讨论了那些潜在的陷阱。这是该对话的编辑成绩单。

我们今天应该最担心的是什么?
Kerry Killinger:每当美联储长时间保持容易的钱,它会导致巨大的资产泡沫。如今,在大流行和非凡的股票价格上,在商业房地产中,在住房中的泡沫在房地产中的群体和股票价格上涨的荒谬,远远超过了盈利。这些东西的增长速度比通胀或内在价值的任何合理措施增长得多。

在不受管制或更少的金融产品中再次出现戏剧性的增长。影子银行系统的增长速度比受管制的银行更快。即将到来的许多产品在大自然中更具投机性[包括加密货币],他们尚未证明它们在强调条件下的表现。我们需要非常仔细地监控这一点。我们肯定鼓励整个金融系统中的监管机构花费更多时间评估这些产品的系统风险,这些产品在已经具有高度杠杆的系统 - 消费者债务,企业债务和政府债务。

你画出了可怕的债务图片。
Kelly Killinger:具有人为低的差饷,人们采取了非凡的债务。我们在这里看到了我们的政府和世界各国政府。我们正在在纪录水平上看到公司债务。和某种形式的消费者债务 - 特别是学生债务 - 继续大幅增长。我们认为在可能导致另一个危机的许多领域都有过度的债务累积。

"我们认为在可能导致另一个危机的许多领域存在过度累积债务,"前华盛顿共同首席执行官Kerry Killinger说。
“我们认为,许多可能导致另一个危机的地区有过多的债务累积,”前华盛顿共同首席执行官Kerry Killinger说。

与2008年金融危机有哪些相似之处?
凯瑞·基林:在最后一次危机中,住房是主要泡沫,美联储帮助创造它,当泡沫刺穿时,它非常痛苦。今天,宽松的资金政策已经继续,这已经导致了泡沫再次在房屋中再次泡沫,而且还引发了纪录股票市场 - 价格的非凡增长 - 我们也在这里和世界各地的政府债务看到它以及公司债务和某种形式的消费债务。由于美联储政策,资产方面存在泡沫,以及许多领域的债务过度累积。这些泡沫是我们都应该质疑的东西。

甘肃在这场危机期间失败了,尽管你长期以来,但不需要被扣押。
Kerry Killinger:2003年,我们担心房屋泡沫正在增长。我向监管机构公开向股东表示。我每季度都会遇到美联储,并告诉他们他们发生了问题。我们从2003年到2007年的情况实际上减少了74%的住宅贷款,并在我们所有业务中每年增加FICO分数。

我们最终有超过90%的贷款给鼎盛的客户,我们提出了很多资本。我们远离住宅多样化。我们收购了信用卡业务,并占据了我们多梦的业务和商业贷款。到2008年中期,华盛顿互相互联网实际上是美国主要银行的最高资本化银行,我们的贷款比行业平均水平更好。

雷曼的崩溃导致在大多数银行的存款中,包括华盛顿互联网。但是关于[WAMU的话是罕见的,在快速癫痫发作之前稳定了押金。 [监管机构]令人惊慌失措地摆脱了Indy Mac失败。我们基于所有数据维护,这是一个不恰当的癫痫发作。这是不公平的。我无法改变它,但这是我的表征。特许经营权的核心收益水平约为每季度约10亿美元[危机前],数据显示,在一年内左右,它将恢复强劲的盈利能力。

您的书将债务和低于收入不平等联系起来。你能解释一下吗?
Kerry Killinger:我们继续看到一个萎缩的中产阶级,净值越来越集中在10%左右的家庭中。容易金钱的好处已经不成比例地向资产持有人 - 拥有股票,各种形式的房地产等。前10%继续受益,而底部50%仍然拥有该国资产的不到2%。我们看到促使中产阶级的不等式进一步。我们鼓励政策制定者,因为他们看待支出和税收政策以扭转一些趋势。

Linda Killinger:每次我们有一个爆炸,华尔街和顶部的人都往往会恢复并康复。每次,越来越多,其他人都会失去储蓄,他们的工作,他们的家园。当前资产泡沫再次可能会增加不平等。现在,我们认为不平等是自1929年股票市场崩溃之前的最高点。

应该做什么?
凯瑞·基林:国会需要努力减少联邦预算赤字的税收政策,并试图进入更坚实的立场。这意味着税率必须上涨。没有人想支付额外的税收,但我们必须努力征收更高收入的人。我们必须看资本收益。我们必须看看公司税。这很困难,不受欢迎,但目前的政策是导致不可持续的预算赤字。

政府到达什么?
Kerry Killinger:在这一点,受监管的银行业的表现形状良好 - 它具有很强的资金和流动性。承销是坚实的,监管监督很强。我没有在那里大吃一惊。

我认为政府积极解决了大流行。美联储行动和政府刺激措施迅速稳定。但我们担心的是,如果我们继续这么长时间,我们就会冒险增加资产泡沫。我想看到他们把刹车放在那里。明年或两者的前景相对亮,所以现在是时候调整了。

我们希望看到的是美联储的超容易资金的政策,这是加油资产泡沫的泡沫。这是较长的,对经济的风险越大。我们希望看到美联储承认它负责这些泡沫,它应该负责管理它们。如果美联储没有管理它们,谁是?清楚地需要解决。

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