在退出自动贷款后,TCF面临不确定的未来

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如果TCF财务管理人员熟悉的一件事,那么如何将公司的商业模式更改为一毛钱。

TCF,在Wayzata,Minn,自危机以来已经重新发明了几次。抵押贷款市场崩溃后,它转向专业商业贷款,并在全国范围内扩大其业务。当监管机构提出互换收入时 - TCF的一个主要费用来源 - 公司购买了汽车贷方,并开始向二级市场销售汽车贷款。

但在本周TCF公告之后,它将不再起源于汽车贷款 - 这占其贷款书的近20% - 尚不清楚董事长兼首席执行官CRAIG DAHL计划接下来。

“他们总是不得不重塑自己,”布鲁德·克里德分析师克里斯·麦克拉蒂说&树木。 “下一个行为是什么?”

这肯定了:投资者欢迎这一举措,自突然公告以来,公司股份汇款约10%。

分析师表示,在近年来,TCF对汽车贷款的攻击性扩展落入汽车贷款中的积极扩张,股东已被吓坏了。截至9月30日,TCF的汽车书中的费用,计算为总贷款的份额,从一年前开始27个基点至1.13%。

据行业分析师称,该决定仍然将TCF在助焊剂中的商业模式进行了助焊剂 - 并重新猜测它是出售的。

在宣布此举时,DAHL表示,TCF将资本投入到更有利可图的用途,而不是汽车源。虽然分析师预计该公司预计该公司将增加其债券组合并在短期内购买股票的股票。与汽车退出一起,TCF还授权1500万美元的购回计划。

TCF没有回复对这个故事的执行面试的要求。

通过汽车源自留下的资产负债表中的洞将是一个很大的挑战。

在过去的一年中,230亿美元的资产TCF通过两位数的汇率增长了商业贷款,库存融资和设备租赁。然而,未来几个月的整体贷款增长可能是艰难的,就像32亿美元的汽车投资组合风中一样艰难。

分析师表示,前进的一个更清晰的路径可能是针对TCF寻找买方。

“它所做的是,它使公司更加畅销,”麦克拉蒂说。

Sandler O'Neill的分析师斯科特·奇格斯表示,TCF通过挖掘汽车业务和Quashing担心对未来的信用问题的担忧来使自己“更具吸引力”。

从自动贷款业务的出口标志着TCF的时代的结尾。

TCF仅六年前进入了业务,2011年后,通过收购网关一贷款&加利福尼亚州阿纳海姆的金融。收购旨在借鉴公司的贷款书,并虽然二级贷款销售,但也会产生新的费用来源。

该交易宣布前几个月,联邦储备施加了一份关于银行可以收取卡支付的商家的交汇费用。这些费用是一个 主要收入来源 当时的TCF。公司着名起诉美联储来阻止规则,但是 2011年6月下跌了套装 统治最终确定后不久。

TCF决定停止汽车起源也会在其自动贷款业务中提出骚动一年。

今年早些时候,TCF表示,它将不再向二级市场出售汽车贷款。上涨 第四季度销售额90% 与第三个相比,随着市场上的投资者来增长迫害了迫在眉睫的信用问题。

此举旨在为收益带来稳定,但它也令人担心TCF贷款书的质量。 TCF先前售出的大多数汽车贷款都是禁令的借款人,次级贷款。相反,在资产负债表上保持这些学分,提出了较高损失的前景。

“我觉得很多人刚刚在第一位地购买了汽车战略,”谢谢者说。

据该公司称,该公司于9月30日,TCF汽车预订的平均FICO得分为716年,从729年下降。截至总贷款份额在同期增加,5个基点上升至0.25%。

“人们真的紧张,因为他们看到了投资组合的调味,”麦克雷蒂说。

分析师表示,TCF可能需要几年的时间来完全危及其自动投资组合。该公司将于12月1日停止起源,但将继续为其留在书籍上的积分。

分析师称赞该公司果断地处理过去一年的问题已成为其业务的乌云。然而,在未来的几个月内,该公司对其未来的商业模式有很大的问题。

“我们仍然致力于制定将推动股东价值向前发展的决定,”Dahl在宣布出口的新闻稿中表示。

随着行业等待关于TCF战略的更多细节,关于潜在销售的猜测将继续渗透。除了自动贷款之外,分析师表示,除了汽车贷款中,已阻止收购者的因素是TCF与消费金融保护局的法律挑战的潜在结果。

CFPB于今年早些时候起诉了TCF,为该公司充满了欺骗客户签署透支保护的公司。但随着Richard Cordray的辞职,并任命Mick Mulvaney作为原子能机构的中期负责人,分析师预计将在未来几个月内获得更加友好的消费者保护方法。虽然法律案件的结果尚不清楚,但领导变革被广泛认为是公司的好消息。

“它使得潜力更有可能,”麦克拉蒂说,并指出买方不希望拥有“加上监管风险或过度暴露于汽车的公司”的公司。

麦克拉蒂没有评论潜在收购者的名称,但表示买方可能会被TCF吸引其七州零售足迹或国家贷款业务。

然而,在更直接的术语中,公司的高管将面临阐明他们对未来愿景的压力。

“他们并没有出来的树林,”谢谢者说。 “现在仍然不清楚公司从现在开始的一年。”

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