监管改革:研究胜利妥协

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华盛顿 - 它似乎是经纪人在监管改革条例草案中对热线问题进行妥协的最佳方式是研究它。

That, at least, is the approach taken in Senate Banking Committee Chairman Chris Dodd'S 1,300-Plus-Page条例草案,其中包括两次关于工业贷款公司的主题的研究,以实现沃尔克统治的实施。

要研究的纯粹题目是强调许多问题的错综复杂,并反映了立法者在未来某个时候对他们处理它们的愿望。

“对这个问题的绝对躲避研究,”Cato Institute的财务监管董事Mark Calabria说。 “我们无法获得协议,我们认为这可能是一个重要问题,所以我们会做一项研究,我们会在出现问题时谈论这项研究。它只是踢了一点。“

在大多数情况下,根据Morin Cents在波士顿大学银行和金融法编制的汇编,研究可能需要一年,如果不是更多的话,那么如果没有更多的汇编。一项关于信用评级机构独立性的一项研究,不会到期三年。

“这个电报是监管改革的长期漫长的过程,”波士顿大学法学院教授Cornelius Hurley说。 “大多数这些,如果不是全部,那么可能会进入最后的账单。谁会反对一项研究?”

SATISH KINI,他在Debevoise共同主席银行集团&Plimpton,同意。 “曾经是一旦国会完成,这将是一个有意义的事业,”他说。

Hurley表示,在法案成为法律之前,研究的数量可能会增长。 (房屋版本呼叫接近40种不同的研究)。

“列表只会变得更长......随着更多的妥协,”他说。

至少一个问题 - 建议的volcker规则 - 将受到多项研究。立法禁止对对冲基金和私募股权投资的专有交易和限制,直到拟议的互动委员会完成了六个月的研究,该研究定义了专有的交易并讨论了如何影响银行的安全和健全性。然后,监管机构将有九个月来根据安理会的建议设定最终规则。 (直到两年后,规则就不会生效。)

然而,在同一时间段内,政府问责办公室也将审查专有交易所带来的风险和冲突及其对银行系统安全和健全的影响。

该法案不会解决,如果高调的结论与监督委员会的结论不同,但有些人认为血腥的研究是“灾难性的浪费时间”,因为一个观察者所说的一个观察者。 “现在我们有另一件忙碌的监管机构,这将只是另一个借口,”Fordham大学法学院副教授Richard Carnell说。

还需要监管机构,以研究银行控股公司法案的所有例外,包括工业贷款公司和其他专业章程。虽然奥巴马政府在去年的监管改革提案中彻底彻底消除了这些章程,但立法者面临着一个小但声乐群体的捍卫者。

在ILC的情况下,宪章于过去受到参议院多数领导者哈里·里德的保护,其内华达州的家庭州包括许多这样的银行,犹他州罗伯特·贝内特,银行委员会的第2号共和党,其州大多数工业银行。

也许是,该法案将在商业公司暂停新的ILC申请,但将其留给监管机构进一步研究问题。虽然监管改革是处理问题的逻辑地方 - 沃尔玛商店公司失败在犹他州启动ILC的失败后一直是争议的争论来源 - 观察员说,立法者显然不想决定。 “在这个问题上,与数十人一起折叠了他们的帐篷,这是他们要研究它的结果,”Hurley说。

沿着类似的线条:虽然创建联邦保险宪章的势头已经建立了多年的建筑物,但Dodd法案将把问题延伸到另一个研究。根据该法案,将要求新创造但无能为力的国家保险办公室探索改善保险监管的方法。考虑到美国国际集团的崩溃为金融危机造成了贡献,一些人的立法者不采取更积极的行动。

卡拉布里亚说:“你会认为美国国际集团是危机中的危机中的这一危机的巨大,主导的部分,”卡拉布里亚说。

其他研究解决了各种各样的问题。一个人会给监管机构两年,审查如何为非银行金融公司创造偶然的资本要求,其失败将被视为对经济威胁。联邦储备委员会官员一直在推动这些文书,允许债务在危机中转换为股权。

另一项研究将审查证券交易委员会的提案,以遏制卖空,而其他研究则寻求定义“认可投资者”一词并审查市证券市场。

虽然许多冥想研究是浪费时间,但有些人说他们是有价值的。 “这是一种妥协和尝试向达成共识的道路,”Jane D'Arista是Massachusetts Amhers大学政治经济研究所的研究助理。

其他人说他们最终可能产生了很大的影响。 “这并不是将一些兔子洞的问题谴责到某处。在研究出来时,将获得报酬,”纽约大学经济学教授劳伦斯怀特说。

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