'巴塞尔是在生命的支持下' in Trump Era

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华盛顿 - 巴塞尔的日子可能是编号的。

这是华尔街批评者,行业观察员和银行家的结论,他认为在历史上的国际资本符合国际资本协议的政治支持。

雅阁在选举唐纳德特朗普担任总统之前已经存在危险,欧洲联盟威胁不要遵循最终规则。但是,鉴于他的过渡团队中的最近的陈述,总统选举举行了巴塞尔的消亡。

“由于法规从巴塞尔进入美国金融监管机构,我们现在有一项协议......美国正在吸收监管指导,国际社会的监管建议,”大卫马达,一个特朗普的高级经济顾问,在一个特朗普上个月的演讲。 “纽约和华盛顿正在受益于一个正在留下数百万的国际金融系统,这些系统在全国各地留下了数百万的......出局,所以部分目标是创造一个适用于普通人而非金融精英的金融系统。“

当他在10月份发表讲话时,他本人可能已经暗指巴塞尔,他的竞争对手希拉里克林顿正在削减涉及国外权力。

“希拉里克林顿与国际银行秘密举行秘密,可以策划美国主权的破坏,以丰富这些全球金融大国为她的特殊福利和她的捐助者来说,”特朗普说。 “我的问题是,你相信吗?如果没有,你怎么能支持那些做的人?”

具有讽刺意味的是,巴塞尔的可能结束是靠近终点线的,并且是从金融危机之后的日子开始完全逆转,当时全世界的监管机构都同意必要的保障措施。

巴塞尔III是对金融危机的回应,以及巴塞尔II的拒绝,依靠大型银行的内部模型来设定资本标准。相反,巴塞尔III为最具系统性风险的银行提供更高的最低资本要求,以前未调节的过度计数衍生物,流动性要求和其他标准。巴塞尔银行业监督委员会在年底之前完成了最后一个规则。

国会共和党人一直批评巴塞尔协定一段时间。外出的参议院银行委员会主席Richard Shelby,R-Ala。,据称,美国监管机构与其国际同事的讨论是不透明的,在国会审议之外。美国银行有类似的 批评 通过阐述比国际协议要求的那些规定更严格的要求,监管机构“镀金”巴塞尔规则。

一些观察员预示着最近的发展成为一个受欢迎的变化。

“如果我们刚刚告诉巴塞尔,那就太好了,”不,谢谢,我们不再这样做了。“我不购买整个国际合作的东西,“遗产基金会研究员诺伯特米歇尔说。 “您可以轻松实现简单的要求,简单的平坦要求将超过[巴塞尔]资本要求,并符合要求的”额外复杂性。

但其他人警告说,放弃巴塞尔可能会产生严重的后果。在联邦财务分析中的伙伴管理合伙人的Karen Shaw Petrou表示,这项协议可能并不完美,当然有些方面 - 特别是决定性的决定性 - 可能不会严格在美国近期利益。但是,这项协议在那里有防止全球金融灾难,而不是提高短期增长,然而,他们可能会丢弃它们,丢弃它们并替换它们,没有什么不是智能移动。

“这绝对是真实的,巴塞尔一直在提出一些事情,至少我认为对美国不利 - 我们也有一个不同的金融体系,”佩特鲁说。 “但这种真正不安的结构是从根本上设计的,以防止最低常见的分数竞争到底部。”

高度证券的分析师同意,表示,在巴塞尔III的漫长旅程中始于更简单,在巴塞尔I和巴塞尔II中的缺陷迭代更加缺陷 - 直到国际监管机构终于同意银行需要更好地资本化,并且应该具有共同的谨慎结构。

“远离它可能会推我们太过分了,”格罗斯人说。 “这一直是欧洲,日本和美国的漫长而艰巨的旅程。至少以同样的方式考虑资本,以同样的方式思考资本的风险。”

但这不仅仅是质疑巴塞尔规则的特朗普队。欧洲联盟一直在 警告 巴塞尔委员会认为,如果最终规则没有帮助提高会员国的增长,大陆将制定自己的法规并忽视国际标准。巴塞尔委员会官员和成员 讲过了 最终规则不会代表整体资本要求的显着增加。

在FBR资本市场董事总经理Ed Mills表示,国际情绪根本不是破坏巴塞尔的方式,而特朗普的选举是对该亲民族主义情绪的反映,而不是它的原因。

“美国不是民族主义正在崛起的唯一地方,”米尔斯说。 “巴塞尔是在生命的支持下。我不知道它是否在结束时。”

清算所房屋总裁Greg Baer表示,来自特朗普阵营的评论真的只是美国领导人赶上了世界各地已经普遍的态度 - 在滞留的气氛中难以销售更高的资本标准经济增长。

“巴塞尔工艺的目前压力不是来自进入的政府,而是来自欧洲和亚洲政府的结论是基准规则是经济增长的障碍,”Baer说。 “美国银行机构迄今为止抵制了欧盟的呼吁,即关于经济政策影响的证据,似乎是唯一一个呼吁资本的唯一呼吁。”

巴塞尔委员会于周二在智利圣地亚哥举行会议,举行建议向州长和监督负责人提出建议。 Greg Lyons是Debevoise和Plimpton的合伙人表示,他们的结论可能是国际标准和委员会本身是否对全球事务的影响之间存在差异。

“有两个问题:一个是,委员会最终在哪里?而另一个是,无论他们最终结束,这些国家是否遵循?”里昂说。 “如果你是巴塞尔委员会,你会做你的想法吗?或者你软化了维持巴塞尔委员会的状况的规则,因为你被拒绝了,你成为一个委员会仅仅是建议而不是拥有历史上的力量?“

另一个问题正是恰逢其有的特朗普和他的政府将试图在否定巴塞尔协议的情况下,以及即使确定它们也能够迅速,完全完全这样做。 Mills表示,特朗普在联邦储备委员会的两个空置席位以及监督副主席的开放席位,以及联邦存款保险公司的近期空缺,以及货币的核经裁办公室,意味着逆转可以很快开始。

“这几乎完全通过规定完成了”。“米尔斯说。 “巴塞尔最终是一项建议。每个国家都可以在他们看到合适的时候实施它。副主席阳台和两个开放座位是关键。”

格罗斯人不同意,特别说美联储不是一个转变一毛钱的机构。此外,他说,这些标准与美国法律交织在一起,这种方式可能需要立法解除立法。

“美联储似乎奇怪,这是一种为巴塞尔提供输入的工具实体,才能开始不同的方式,”格罗斯人说。 “美联储采纳了这些资本标准,所以如果要改变资本标准,则需要来自立法。”

Lyons说,因为现在已经到位的协议部分已经通过独立的银行监管机构,所以转向那些远离协议的机构,即使是最佳约会。他说,越直接的效果不会是一个逆转,但立即停止任何新的实施。

“完全处置巴塞尔将是一个很大的举动,”里昂说。 “我不认为这将是他议程的第一件事,但我会把它作为墙上的另一块砖块抵抗国际协议。”

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法律和监管 SIFIS. 弗兰克
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